賣股賣地賣孔雀 海正葯業辛苦大半年一朝全歸零-慈禧儿子

                                                                              2019年12月14日 12:04 来源:慈禧儿子
                                                                              编辑:山东快3倍投计划表

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                                                                              值得一提的是↑⌒┊,由於可能存在合規風險♂⊿⊿,海正葯業還曾在9月低價向員工出售了23隻孔雀?,在公告的第二天就全部售空□。

                                                                              除此之外⌒,在海正葯業(杭州)有限公司的相關資產的評估報告中也是一樣的境況⌒◇,培南無菌原料葯車間、製劑中試車間自2012年進入設備調試期以來∵〇☆,8年也未曾調試成功♀,而在21項土建工程中⌒?,最早一個項目2010年1月就已建成〇♀∟,卻也因為各種原因至今未轉固定資產∟?。

                                                                              而比歸母凈利潤更慘的是扣非凈利潤↑△□。雖然海正葯業的歸母凈利潤要到2018年才開始大額虧損☆,但其實扣除非經常性損益后▽◇,海正葯業的凈利潤已經連虧了四年⊿□⊙,並且虧損規模逐年擴大▽。

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                                                                              山东快3倍投计划表

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                                                                              山东快3倍投计划表

                                                                              有意思的是▽,海正葯業目前的處境非常符合以往上市公司進行財務「大洗澡」時的特徵♀⊿▽,他們通常通過大量計提商譽或資產減值準備來積蓄能量⊙,在不得不被ST的第二年將這些減值全部或部分進行轉回﹡﹡⌒,以確保這一年凈利潤為正∵□π,避免陷入可能被退市的被動局面?♀☆,或者通過減值減少利潤∵□,從而避免稅負過重↑。

                                                                              賣房賣股賣孔雀♂∟,短期負債仍然超百億

                                                                              在土建項目中∟⊙⊿,大部分項目都已建成多年▽┊♀,其中原料葯車間一廠房已承接部分CMO項目⌒↑△,精烘包車間潔凈區2018年3月就已竣工驗收♂,卻遲遲未結算□□⊿,而其餘項目基本都在建成后就處於試生產申報階段♂,而這一試就試了好多年π♂。

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                                                                              當天⊿↑,上交所火速跟進了問詢函?∴,要求海正葯業具體闡述開發支出費用化和各項資產計提減值的具體情況↑,並要求其解釋資產減值跡象出現的具體時點♀⌒♂,以及「批量」減值的合理性♂◇。

                                                                              12月海正葯業再次公告轉讓參股公司導明醫藥20.24%股權﹡﹡⊙,受讓方為導明醫藥(香港)公司⌒,轉讓價格為1.42億⊿⊿,同時還有孫公司海正宣泰51%的股權也在掛牌中☆,評估價值2339.51萬⌒。

                                                                              山东快3倍投计划表

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                                                                              每到年末△,總有上市公司要用一些特殊手段「吸引」投資者的關注?♂☆,而大額計提減值準備是最常見的手法♂⌒π,2019年各家公司還在預審階段時☆♂,海正葯業(600267,股吧)(600267.SH)就選擇「先發制人」∴⊙。

                                                                              如今海正葯業流動比率只有0.83∟,雖然較2018年末上升了一些♀△,但從流動資產構成來看◇?□,主要增加在應收賬款、其他應收款和存貨部分↑,實際上貨幣資金增加不足1億⌒∟。長期來看♂☆♂,海正葯業還有20.53億的借款和16.42億的債券⊙,資產負債率為64.16%∟⌒。

                                                                              12月11日☆,海正葯業一則公告宣布4.12億研發費用轉費用化處理∵﹡△,另外分別計提無形資產減值準備、在建工程/固定資產減值準備和存貨跌價準備1.02億、9.41億和2.74億⊿△♀,合計將減少2019年凈利潤17.28億↑。

                                                                              值得一提的是﹡〇⊙,海正葯業自2000年上市至今☆,一直是由天健會計師事務所承包年審業務☆,至2018年年報〇△,天健所全部出具的是標準無保留意見審計報告▽∵∵,即使2018年由於「涉及管理層重大判斷」而將「在建工程結轉固定資產的時點」列為關鍵審計事項♀┊?,最終也沒有在審計報告中添加「強調事項段」△⊙。

                                                                              另一個建築工程岩頭西區凍干製成品技改項目曾在2016年非公開發行股票募資2.06億♀⌒,2017年1月開始建設□﹡,到2018年12月土建工程基本完成時♂∟♂,又由於「市場沒有增長潛力」而暫停⊿,這次兩個項目合計減值962.21萬∴〇,減值率為20.98%♂,先不說別的△♀,海正葯業這對於市場和戰略的把控可真是說變就變呀┊⊿☆,數千億投資規劃也是十分草率了π♀。

                                                                              山东快3倍投计划表

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                                                                              有意思的是∵♀▽,在海正葯業的建築工程中♂∵,外沙生物醫藥產業園技改項目製劑七車間於2018年9月開始建造┊,僅僅經過兩個月□⊿∴,在完成樁基工程建設后∟??,就因為「藥物生產線整體戰略規劃」改變而終止π。

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                                                                              扣非凈利潤已連虧4年公開資料顯示?〇,海正葯業主營化學原料葯和製劑的研發、生產和銷售業務☆♂∵,具體包括原料葯業務、國內製劑業務、生物葯業務和醫藥商業業務?。

                                                                              在海正葯業2019年的公告中出現最多的字恐怕就是「轉讓」了∴?⌒,9月通過增資擴股和老股轉讓的方式◇,PAGHighlander (HK)Limited(以下簡稱:太盟)以10億元價格認購海正博銳8900餘萬註冊資本增資金額⌒↑↑,並以28.28億的價格受讓海正葯業杭州公司和海正葯業合計持有的海正博銳50.5%股權↑∴,最終海正葯業合併層面確認投資收益12.7億左右⌒△,這也是三季報利潤大增的主要原因〇π。

                                                                              三季報顯示π∟,海正葯業歸母凈利潤同比上漲17541.98%▽,而這要歸功於前三季度的數筆資產轉讓了↑⊿﹡。

                                                                              一般來說┊∴,企業自然都是希望項目儘快建成投入生產↑▽,而海正葯業卻偏偏不走尋常路↑﹡,要麼投一筆錢然後就暫停建設了♀,要麼建完了總拖着不轉固定資產┊。

                                                                              山东快3倍投计划表

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                                                                              其實?♂∵,這也很好理解〇,雖然放在什麼科目下都是企業資產〇△,但僅這次計提減值的在建工程原值就至少16億∴♂,若都按期轉了固定資產∵,每年就得多出來好幾千萬折舊費用□□□,原本就利潤微薄的海正葯業恐怕早就陷入虧損了〇。

                                                                              放眼十年期間⊙,海正葯業的營收規模整體是呈擴大趨勢的﹡,但2013年以後就基本維持平穩⊿〇,不再繼續擴大☆〇┊,而歸母凈利潤十年間確是一直向下發展π〇□,2011年最高時曾達到5.04億?⊿,此後便一路萎縮?∵,直到2018年虧損額達到4.92億△〇,幾乎虧掉了2013年以來全部的凈利潤△↑⊙。

                                                                              山东快3倍投计划表

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                                                                              雖然這些都是后話∴♂♂,但從三季報來看被ST的風險還是很大的♂△┊,海正葯業在前三季度積攢了12.55億歸母凈利潤▽☆,而這依然無法完全覆蓋此次減值可能給年度凈利潤帶來的損失▽,事實上♀♂,這些利潤也都是靠出售資產換來的☆,海正葯業前三季度扣非凈利潤依然虧損4.04億〇。

                                                                              推荐阅读:上财副教授被开除

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